2008年4月1日《股市大家谈》信息汇总

少帅小于儿: 证监会：尽快启动创业板

2008年3月21日，中国证监会开始向社会公开征求对《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法(征求意见稿)》的意见。截至31日，证监会共收到邮件671封、传真17份，共计788份反馈意见。社会各界分别从创业板的发行上市标准、发行审核制度、保荐机构的作用与职责、信息披露及投资者保护等方面对完善创业板发行及相关制度提出了很多具有建设性的意见和建议。为听取中介机构对《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》的意见，3月31日，证监会副主席姚刚再次主持召开座谈会，征求证券公司等中介机构的意见，部分证券公司、基金公司和创投公司的代表参加了座谈会。座谈会上，与会代表一致认为，创业板的推出有利于完善资本市场功能、扩大对创业企业的资本市场服务，对于创新型国家建设和促进经济结构调整具有积极影响，建议尽快启动创业板。对于完善创业板首发办法及相关制度设计，与会代表也提出了意见和建议，例如：创业板应强化保荐人职责，充分发挥中介机构的作用，保荐人在充分挖掘好企业的同时，要加强自律、做好持续督导工作；创业板应强化对发行人的要求，提高创业企业规范运作水平，强化控股股东责任，充分发挥独立董事、审计委员会的责任；创业板应适当放宽对创业企业募集资金投向的要求，不能过多强调对固定资产的投资；创业板要注意上市企业的行业结构，保持创业企业的行业多样性，以增强创业板的整体抗风险能力，保证创业板的平稳运行；创业板还应严格创业板退市机制，可在主板基础上增加上市公司财务、规范运作和流动性等方面的退市情形，以保持创业板的整体形象。除此之外，中介机构还就进一步完善创业板发行审核机制、提高发行的市场化水平以及完善股份限售制度等问题提出了意见和建议。姚刚在座谈会上表示，证监会将认真研究大家在座谈会上提出的意见和建议。在征求意见结束后，证监会将归纳和吸收社会各界提出的修改意见，对《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》作进一步的修改与完善，并尽快发布实施。

少帅小于儿: 央行货币政策委员会：当前货币信贷投放仍然偏多

中国人民银行货币政策委员会2008年第一季度例会日前在北京召开会议认为，当前我国经济继续保持平稳快速发展，但固定资产投资反弹的压力较大，货币信贷投放仍然偏多，流动性过剩矛盾尚未缓解，价格上涨的压力明显。国际上，美国次级抵押贷款危机进一步加剧，全球经济环境变化不确定因素和风险增加。中国人民银行按照党中央、国务院的统一部署，加大金融调控力度，维护总量平衡。总体看，当前经济金融运行平稳会议深入分析了当前价格上涨的机理以及雨雪冰冻灾害对经济增长的影响，提出防止价格总水平过快上涨是今年金融宏观调控的中心工作，应从增加供给和稳定预期等方面综合采取措施。会议认为，要充分认识进行结构调整的紧迫性，进一步加强货币政策与财政、产业、外贸、金融监管等政策的协调配合，加快结构调整步伐，促进国际收支趋于基本平衡会议研究了下一阶段货币政策取向和措施，认为要坚定不移地贯彻执行中央经济工作会议提出的从紧货币政策取向。同时，根据国内外经济金融形势的变化，正确把握金融宏观调控的节奏、重点和力度。综合运用多种货币政策工具，控制货币信贷过快增长。进一步调整和优化信贷结构，坚持有保有压，加大对“三农”、就业、助学、中小企业、消费等经济社会发展薄弱环节的信贷支持。继续按照主动性、可控性、渐进性的原则，完善有管理的浮动汇率制度，更大程度地发挥市场供求的作用，增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。深化外汇管理体制改革，加强跨境资本流动监管。继续大力推进金融改革和创新，提高金融机构竞争力和金融市场资源配置效率。本次会议由中国人民银行行长兼货币政策委员会主席周小川主持，货币政策委员会委员李勇、吴晓灵、谢伏瞻、胡晓炼、刘明康、尚福林、吴定富、蒋超良、樊纲出席了会议，张平、朱之鑫、苏宁委员因公务请假。人民银行济南分行、广州分行和西安分行负责同志列席了会议。

少帅小于儿: 货币从紧不因股市改变 重点时机和力度将相机而动

近期，股市持续低迷和美国次债危机的进一步恶化引发市场诸多猜测。那么，中央年初确定的稳健的财政政策和从紧的货币政策是否会因此而出现大的调整呢？3月31日，国家信息中心预测部主任范剑平接受记者采访时明确表示，“货币政策从紧的方向不会改变，但在重点、时机、力度上会灵活调整，相机抉择。国家不可能因为股市而改变宏观调控的方向”。此外，记者近日从央行、国家发改委等多位人士处得到的消息也都验证了上述观点。防预期重于防通胀本身目前虽然仍是结构性通胀，但形势依然严峻，固定投资增速偏快的情况并未明显改变。他表示，“防止固定投资过快增长”仍须努力。3月31日，央行网站发布的央行货币政策委员会2008年第一季度例会新闻稿称，目前固定资产投资反弹的压力较大，货币信贷投放仍然偏多，流动性过剩矛盾尚未缓解，价格上涨的压力明显。下一阶段货币政策取向仍将“坚定不移地贯彻执行中央经济工作会议提出的从紧货币政策取向”。同时，根据国内外经济金融形势的变化，“正确把握金融宏观调控的节奏、重点和力度”。范剑平认为加息“作用不大”，也“没有太大必要”。相比较而言，信贷管理更直接，也更有效。而且中国的流动性主要是银行体系的流动性，“从紧着力点会放在信贷管理的有力贯彻落实上”。而中金公司当天的一份宏观分析的报告也指出，加息作用不大，今年全年至多有一次。该报告预计3月份CPI为8.2%，4月份仍会在8%以上。尽管各界对当前的通胀有种种不同看法，但范剑平仍坚定认为，当前仍是结构性通胀，“食品和房屋租赁因素在CPI诸因素中占了95%”。对于目前面临的通胀他表示要全面看待。一方面要对控制有充分的信心。因为国家有充分的物质保证和调控手段。同时，他坦言“控制通胀难度很大”，因为输入性通胀的压力很大，这是我们无法控制的。更重要的是，“通胀预期比通胀本身更可怕”。目前虽未出现全面通胀，但不及早预防，就会转化为全面通胀。国家出台的一系列措施，更多是为防止通胀预期。

少帅小于儿: 基金一季度业绩榜出炉 股票型基金全盘亏损

基金一季度业绩榜单在一片调整声中新鲜出炉。伴随着股票市场巨幅下挫，基金今年以来的表现自然无法乐观。银河数据显示，截至3月31日，除一些债券型基金与货币市场基金外，公募基金全线亏损。与去年的普涨行情不同，基金产品如今业绩差距惊人。以股票型基金为例，最惨烈的品种今年以来已经下跌了39.4％，而表现最好的跌幅近7％。股票型基金全盘亏损随着昨日上证综指再度下跌3％，报收于3472.71点，大盘今年以来的跌幅已近34％。在如此凌厉的调整市道面前，基金几乎全盘亏损。银河数据显示，截至3月31日，股票型基金、偏股型基金、平衡型基金乃至偏债型与保本型品种，均呈全线下跌的态势。其中，129只开放式股票型基金平均下跌21.13％，而被动追踪指数的ETF产品更是平均跌去27.48％即使是主要投资于结构性产品的债券型基金也出现了亏损。截至31日，33只债券型基金中，有15只出现净值亏损。该板块今年以来，平均净值跌幅亦达1.12％。而货币市场基金则成为唯一不亏钱的基金品种。

少帅小于儿: 保险新规欲规范再融资 增发须获保监会意见函

保监会相关负责人昨日接受本报电话采访时表示，这次征求意见稿中涉及的增减内容，均根据首次征求意见稿的反馈调整而成。征求阶段结束后，该《办法》将提交保监会主席办公会议进行审议，冀望于2008年内出台。增发规定因平安再融资而起中国平安再融资风波近期成为各方关注焦点，而保监会再次征求意见时却将相关内容首度纳入其中，难免不让人联想到两者的关联性。保监会上述负责人却对此给予了否认。他向本报记者表示，“关于对保险公司首次公开发行股票和上市后增发的规定，早在去年8月第一次征求意见时，我们就已经考虑了这个问题。与平安再融资事件的发生并无联系。”记者发现，再次征求意见的《办法》中涉及保险公司IPO及增发的共有三条：应当取得保监会的监管意见函（第17条）；应当符合偿付能力满足监管要求、治理结构比较完善、三年内无重大违法违规行为、内控体系比较健全以及具备较高的风险管理水平等五项条件（第18条）；应当提交偿付能力与公司治理状况说明等六项材料（第29条）。业内人士表示，之前由于上市保险公司的稀缺，原有规定中未将相关内容列入其中。但随着上市保险公司的扩容，保险公司融资需求的放大，保监会应该对此内容予以明确规定。