2008年4月3日《股市大家谈》信息汇总

少帅小于儿: 三大报再论股市：市场迫切需要借助外力重塑信心

中国证券报：业绩增长减速并非暴跌首因

理性一点看，对于一个如此“体量”的公司群体来说，如果能够连续多年实现20%－30%的复合增长率，同样是全球价值投资者难得的投资标的市场。对于投资者而言，理性审视宏观经济与上市公司的基本面，或许才能抵御市场中不断自我强化的恐慌与绝望，从而作出正确的选择。

上海证券报：市场估值体系紊乱局面亟待扭转

A股市场估值体系的紊乱主要原因在于投资人对于股票市场未来发展不确定性的恐惧，这个恐惧又因为股票筹码供给迅速增加而被放大。在这样的恐惧心态中，失去价值判断能力的投资者自然会出现非理性杀跌。这个时候，没有强有力的干预，指望市场机制产生自发性的纠错功能已经是难上加难。市场迫切需要借助外力重塑信心。>>>详细

证券日报：稳定当前股市需要各方共同努力

国务院《2008年工作要点》中强调“优化资本市场结构，促进股票市场稳定健康发展，着力提高上市公司质量，维护公开、公平、公正的市场秩序”，这对于进一步巩固股权分置改革以来的市场建设和改革成果，对于解决当前市场面临的突出矛盾，具有十分现实的指导意义。通过各方共同努力，促使我国股市走出暴涨暴跌的局面，实现长期稳定健康发展，是党中央国务院的期待，也是所有市场参与者的根本利益所在。>>>详细

少帅小于儿: 国家发改委：3月份大中城市房价总体回落

国家发改委昨日公布的数据显示，截至3月20日，3月份全国36个大中城市住房价格总体回落。其中，二、三类地段普通商品房住宅以及经济适用住宅价格分别比上月下降0.4%、0.9%和3.1%；普通商品房住宅价格比上月小幅上涨0.5%。此外，由于南方灾情已经结束，农业生产逐步恢复，交通运输基本畅通，36个大中城市肉蛋菜价格出现不同程度回落。据监测，鲜菜类除茄子价格较上期微涨0.4%外，油菜、黄瓜、西红柿和青椒价格均出现明显回落，分别比上月下降31.3%、11.5%、4.6%和2%；猪肉和鸡蛋均价分别为每市斤13.6元和3.4元，分别比上月下降1.2%和5.2%。受国际市场价格持续上涨、供应偏紧等因素影响，菜籽油、豆油价格涨幅较高，分别比上月上涨20.2%和12%；花生油价格小幅上涨，涨幅为1.1%。鲜奶价格比上月上涨3.7%。粮食价格基本稳定，其中特一粉、标准粉和籼米价格分别比上月上涨0.1%、0.2%和0.8%，粳米价格略降0.1%。由于国际油价持续攀升，液化石油气价格环比上涨1.6%。水、电、气、市内电话费、公交车票、居民公有住房租金等公用事业价格和教育医疗收费均与上期持平。生产资料价格继续上涨。热轧卷板、中厚板和螺纹钢价格分别为每吨5947.4元、5678.1元和4894.6元，环比分别上涨9.4%、9%和7.7%；三元复合肥、尿素价格分别为每吨2935.85元和1988.7元，环比分别上涨8.9%和1.9%；烟煤、水泥和木材价格环比分别上涨2.1%、1.6%和0.9%；汽油价格与上月持平。

少帅小于儿: 大小非出逃背后 只有40%的A股具有正向成长性

“现在讨论这个问题有点损。”中欧国际工商学院会计学教授丁远在讨论《A股上市公司业绩的实证分析》时，以带有“歉意”的口吻开始。这一天(3月28日)，上证综指最低触及3357.23点，从去年他提醒朋友撤出A股时算来，跌去了45%。而到昨天，上证综指已经跌破3300点.丁远和他的搭档――中欧国际工商学院金融学副教授赵欣舸认为，有很多人提出一大堆理由来“支撑”股市增长，但是都没有讲到这种“支撑”可能存在的脆弱性。
从PB看风险
在这一轮大起又大落的行情中，投资者如何把握？“投资三件事：第一，找到一块可购买的资产；第二，了解花几倍的价格买这块资产；第三，知道这块资产的盈利能力怎么样。”丁远和赵欣舸用数据对A股市场的投资价值进行了“实证分析”。2006年年底，A股市场单个公司平均PB(市净率)是2.28倍，加权平均PB是3.10倍，到了2007年三季度末，单个公司平均PB达到5.95倍，加权平均达到6.29倍。2006年底，A股市场单个公司平均ROE(预期权益收益率)为7.45%，加权平均ROE为14.32%，2007年三季度末，单个公司年化平均ROE为9.30%，年化加权平均ROE为15.55%。2006年底，当时银行一年定存利率为2.52%，无论是按照单个公司平均PB还是加权平均PB买入股票都是划算的，因为7.45%>2.52%?.28=5.745%；14.32%>2.52%?.10=7.812%。“当时我就跟我的朋友们说可以买A股股票。”丁远说，到了2007年8月后，在多次加息的情况下，以接近6倍的价格购买A股，就不合算了，“我就跟他们说该撤了。”
少帅小于儿: 李振宁：A股已经处于股灾状态