2008年4月9日《股市大家谈》信息汇总

少帅小于儿: 证监会六文齐出：拟加强券商风险监管 备战融资融券

股市深度调整时期，证券公司经营风险不容忽视。昨日，证监会网站发布六项文件的征求意见稿，意在加强对证券公司的风险监管。上述六项文件分别是《关于进一步规范证券营业网点若干问题的通知(征求意见稿)》、《证券公司分公司监管规定(试行)(征求意见稿)》、《关于修改《证券公司风险控制指标管理办法》的决定(征求意见稿)》、《关于发布证券公司风险资本准备计算标准的通知(征求意见稿)》、《关于调整证券公司净资本计算标准的通知(征求意见稿)》和《证券公司风险控制指标管理办法(征求意见稿)》。根据上述规定，证券公司经营证券自营业务的，应当分别按自营权益类证券规模、固定收益类证券规模的20%、10%计算自营业务风险资本准备。证券公司经营证券承销业务的，应当分别按承担包销义务的股票、公司债券、政府债券承销金额的15%、8%、4%计算承销业务风险资本准备。证券公司经营证券资产管理业务的，应当分别按专项、集合、定向资产管理业务规模的8%、5%、5%计算资产管理业务风险资本准备。证券公司经营融资融券业务的，应当分别按对客户融资业务规模、融券业务规模的10%计算融资融券业务风险资本准备。从事直接投资业务的证券子公司被证监会视为风险较高的业务。上述规定表示，以后证券公司设立子公司、分公司、证券营业部等分支机构，将被要求按以下标准计算风险资本准备：对控股境内证券业务子公司，对控股直接投资业务子公司等其他子公司，对控股基金管理公司、期货公司等其他金融业务子公司以及境外子公司，分别按投资规模的90%、80%、50%计算风险资本准备。证监会支持证券公司集团化经营，但要求各分公司之间互相独立以建立防火墙制度。证监会强调证券公司不得授权同一家分公司经营具有利益冲突的不同业务，证券公司授权分公司经营证券自营业务或者资产管理业务的，公司总部不得再经营或者再授权其他分公司经营该业务。此外，证监会提高了证券公司在注册地和全国范围内开设营业网点的门槛。例如，当证券公司评级符合B类及以上，并且满足上一年度公司经纪业务净收入位于行业前20名等硬条件，才能申请全国设点。上述规定将对证券公司开设营业部的速度产生一定的影响。

少帅小于儿: 外管局已起草外汇管理新规 将放宽QFII资金锁定期

据外电报道，国家外汇管理局副局长李东荣周二表示，外管局已起草了有关合格境外机构投资者(QFII)的外汇管理新规定，并将尽快发布。新规定将延长QFII资金的汇入期限，放宽QFII资金的锁定期限制。李东荣是在上海参加一会议时作出上述表述，他还指出，新规定还将对QFII发起的开放式中国基金实行循环额度，并且允许QFII开立外汇账户，在正式投资前才可以结汇。2007年12月份，中国将QFII总额度从100亿美元扩大到了300亿美元。

少帅小于儿: 证监会修订券商风控指标管理办法

证监会今日公布了修订的《证券公司风险控制指标管理办法》和新起草的《证券公司风险资本准备计算标准》等规定，并对外征求意见。新的《证券公司风险资本准备计算标准》等规定均拟于2008年7月1日起开始执行。这一《计算标准》充分体现了分类监管、区别对待的政策，对不同类别券商实施不同的风险资本计算比例；同时规定证券公司开展创新业务的，在创新业务试点阶段，应当按照规定的较高比例计算风险资本准备；而在创新业务推广阶段，风险资本准备计算比例可适当降低。《计算标准》分别规定了证券公司经纪业务、自营业务、证券承销业务、资产管理业务的基准计算标准。其中，经纪业务应当按托管客户的交易结算资金总额的3%计算风险资本准备；经营证券自营业务的，应当分别按自营权益类证券规模、固定收益类证券规模的20%、10%计算自营业务风险资本准备，而证券公司违反规定超比例自营的，在整改完成前应当将超比例部分按投资成本的100%计算风险资本准备。按照这份《计算标准》的规定，证券公司设立子公司、分公司、证券营业部等分支机构的，也应当按规定标准计算风险资本准备。证监会同时对《证券公司风险控制指标管理办法》做出修改，增加了对于未规定风险调整比例或者风险资本准备计算比例的新产品、新业务，证券公司在投资该产品或者开展该业务前，应当按照规定事先向中国证监会、公司注册地的中国证监会派出机构报告或者报批。同时要求，证券公司的金融资产投资，按照金融资产的分类和流动性情况采取不同比例进行风险调整。金融资产的分类中同时符合两个或者两个以上标准的，应当采用最高的比例进行风险调整。为充分反映和有效防范证券公司流动性风险，根据市场发展情况，证监会还调整了《证券公司净资本计算表》和《证券公司风险控制指标监管报表》。

少帅小于儿: 3月CPI可能略低于2月数据 预计仍在8%以上

3月份的中国居民消费价格指数(CPI)涨幅将比2月份略为降低。这可能意味着物价正在告别峰值阶段。不过物价水平仍然在高位，未来走向需要观望。国家统计局湖南调查总队价格调查处负责人彭建霞告诉记者，3月份湖南价格涨幅在1月、2月涨幅之间。记者了解到湖南各地的情况也类似，比如湖南衡阳市3月份CPI涨幅为7.2%，略低于2月份的7.3%，高于1月份的5.1%。目前全国的数字尚未公布，不过几个投行也发出类似预测。法国巴黎百富勤中国公司分析师孟原预计，3月份中国CPI涨幅8.2%，略低于2月份8.7%，高于1月份7.1%的涨幅。但孟原指出，物价整体上涨的压力并未减轻，需要关注粮食等不确定性的涨价因素，加息可能仍存在空间。“还可以加2次利率，每次27个基点。”他表示治理通胀难度越来越大，仍需要使用综合手段。

3月CPI仍在8%以上